业内人士指出，一旦涉及多个司法辖区的重大并购，反垄断和国家安全审查可能成为影响交易是否成功的重要因素。为了寻求交易的相对可靠性，并购交易双方通?；嵩级ㄒ幌盗斜；ぬ蹩睿缱龀龇质址押头聪蚍质址寻才诺?，以对冲出现政府审查不批准、买方股东大会不通过、买方未能获得融资等情况导致的交易流产风险。

分手费和反向分手费安排在国内企业的跨境并购交易中越来越常见。在中国化工430亿美元收购先正达公司的巨型交易中，中国化工承诺，在反垄断审批未获通过而导致交易终止，将向先正达公司支付30亿美元的反向分手费；先正达公司在获取更优报价等情况下，终止和中国化工交易，需向中国化工支付15亿美元（后来在瑞士证券交易监管机构要求下，中国化工同意减为8.48亿美元）分手费。

值得注意的是，随着国内企业跨境并购过程中所面临的境外政府审查风险越来越大，在交易过程中，标的企业越来越频繁地要求反向分手费与外商投资审批以及国家安全审批挂钩。

跨境并购法律专家张伟华指出，在是否接受外商投资审批/国家安全审批和反向分手费支付相挂钩的问题上，中国企业的做法并不一致。中国化工并购先正达，海尔并购通用电气家电业务等，不接受外商投资审批/国家安全审批与反向分手费挂钩；海航并购英迈等则愿意接受外商投资审批/国家安全审批与反向分手费挂钩。需要指出的是，外商投资审批/国家安全审批与反向分手费支付相挂钩并不是行业惯例，中国企业应当谨慎面对这样的安排。

以海航集团收购英迈为例，今年2月19日，海航集团旗下上市公司天海投资公告称，与全球最大的IT分销商——美国英迈签署了交易总额达60亿美元的并购协议，以每股38.9美元全现金方式收购后者100%股权。在分手费和反向分手费方面，双方约定，英迈如果和更高报价方达成交易，赔偿天海投资1.2亿美元；海航集团承担所有政府审批风险（包括CFIUS审批），如果未能获得审批或者未能接受政府的审批条件，海航集团将赔偿英迈4亿美元。

事实上，在跨境并购谈判中，中国企业也开始采用政府审查与分手费绑定的手段，将此类风险转移给交易对方。在艾派克联手私募股权基金太盟亚洲资本收购打印机制造商利盟国际的谈判中，双方约定，如果该交易未能通过中国相关机构的审批，收购方必须支付1.5亿美元的反向分手费。如果美国监管机构否决了这宗交易，卖方需支付9500万美元。